企业并购——外资收购上市公司国有股权的程序

作者简介：唐清林，北京律师，人民大学法学硕士，擅长企业并购律师业务，并对该业务领域的理论研究感兴趣，曾编写《企业并购法律实务》（副主编，群众出版社出版），本文为该书部分章节内容的摘要。
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到目前为止，我国颁布的与外资收购上市公司有关的法律规范有外经贸部和证监会于2001年11月8日联合发布的《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》，证监会于2002年9月28日发布的《上市公司收购管理办法》，中国证券监督管理委员会、财政部、国家经济贸易委员会于2002年11月1日联合发布的《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》以及对外贸易经济合作部、国家税务总局、国家工商行政管理总局和国家外汇管理局于2003年3月7日联合发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》等。上述法规由于制定机关不一样，彼此之间缺乏协调和配合，所以下面介绍的外资收购上市公司程序只是一种模糊的程序，更加具体的操作规则有待立法机关完善。虽然《上市公司收购管理办法》规定了协议收购、要约收购或者证券交易所的集中竞价交易三种上市公司收购办法，但在外资收购上市公司的实践中，要约和集中竞价的方式从来没有用过。因此，下面只介绍协议收购上市公司的基本程序。此外，上市公司国有股和法人股向外商转让后，上市公司仍然执行原有关政策，不享受外商投资企业待遇，这一点与外资并购非上市国有企业不同。
一、了解本国法律对海外投资的态度
这部分内容与外资并购非上市国有企业相同。
二、进行外资并购主体资格评估
首先，并购方要对自己进行外资并购上市公司的法律资格评估。其次，并购方要对自己进行实力评估。因为《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》规定：“受让上市公司国有股和法人股的外商，应当具有较强的经营管理能力和资金实力、较好的财务状况和信誉，具有改善上市公司治理结构和促进上市公司持续发展的能力。”
三、了解中国的产业政策
向外商转让上市公司国有股和法人股，应当符合《外商投资产业指导目录》的要求。凡禁止外商投资的，其国有股和法人股不得向外商转让；必须由中方控股或相对控股的，转让后应保持中方控股或相对控股地位。
四、选择和确定目标企业
这个步骤在方法上与外资并购非上市国有企业相同。但是，这里所说的目标企业是指拥有国有股权的上市公司。
五、发出并购意向书
这与外资并购非上市国有企业的内容基本相同。
六、谈判并签订收购合同
目标公司如果有收购意向，双方就可以谈判并签订收购合同。收购合同的条款与外资并购非上市国有企业的并购合同条款大部分相同，但是有几个问题要注意：
1．收购合同的标的
外资并购非上市国有企业的标的可以是国有资产，也可以是国有股权。但这里只限于国有股权。
2．付款方式
《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》要求外商应当以自由兑换货币支付转让价款。但是，已在中国境内投资的外商，经外汇管理部门审核后，也可用投资所得人民币利润支付。
3．持股期限
《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》规定：“外商在付清全部转让价款十二个月后，可再转让其所购股份。”该规定要求外商至少持有收购的上市公司股权12个月，其目的是为了防止外国投资者进行投机性收购。因此，被收购方如果想要外国投资者更长期地持有股份，可以与外国投资者自行协商。
七、信息披露
收购合同签订后，如果外资收购方与股权出让方各自的权力机关(股东会或董事会)审议并通过协议收购方案，收购双方则要履行法定的信息披露义务。信息披露是上市公司收购的重要步骤。《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》明确规定：“向外商转让国有股和法人股必须符合中国证监会关于上市公司收购、信息披露等规定。” 《上市公司收购管理办法》和《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》这两个法规对上市公司收购中的信息披露义务有了比较具体的规定。中国证监会后来又发布了五个与之配套的文件。这五个配套文件分别是:《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号----上市公司股东持股变动报告书》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号----上市公司收购报告书》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第17号----要约收购报告书》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 18号----被收购公司董事会报告书》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第19号----豁免要约收购申请文件》。这些配套文件的出台，组成了上市公司收购信息披露的完整体系。
在外资收购上市公司非流通股的过程中，一般要履行以下收购信息披露义务：
1．公布上市公司收购报告书
《上市公司收购管理办法》第12条规定：“以协议收购方式进行上市公司收购的，收购人应当在达成收购协议的次日向中国证监会报送上市公司收购报告书，同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构，抄送证券交易所，通知被收购公司，并对收购报告书摘要作出提示性公告。中国证监会在收到上市公司收购报告书后十五日内未提出异议的，收购人可以公告上市公司收购报告书，履行收购协议。”该《办法》对信息产生的时间与披露的时间间隔规定得极短，即“达成收购协议的次日”就应该进行披露，从而减少和避免内幕交易和操纵市场行为的发生，有利于保护中小股东的合法权益。
《上市公司收购报告书》第11条规定：“ 收购人应当按照《收购办法》的规定将收购报告书摘要及收购报告书刊登于至少一种中国证监会指定的报刊，并根据证券交易所的要求刊登于指定网站，或者提示刊登该报告的收购人或上市公司的网址。收购人应当将收购报告书和备查文件备置于上市公司住所和证券交易所，以备查阅。”第12条规定：“ 收购人董事会及其董事或者主要负责人，应当保证收购报告书内容的真实性、准确性、完整性，承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个别和连带的法律责任。如个别董事或主要负责人对报告内容的真实性、准确性、完整性无法做出保证或者存在异议的，应当单独陈述理由和发表意见。”
上市公司收购报告书是信息披露的主要形式，一般包括以下内容：
（1）收购人的一般情况。
如果收购人为法人或者其他组织的，应当披露如下基本情况：
　　1)收购人的名称、注册地、注册资本、工商行政管理部门或者其他机构核发的注册号码及代码、企业类型及经济性质、经营范围、经营期限、税务登记证号码、股东或者发起人的姓名或者名称(如为有限责任公司或者股份有限公司)、通讯方式；
　　2)收购人(包括股份持有人、股份控制人、一致行动人)应当以方框图或者其他有效形式，全面披露其相关的产权及控制关系，列出股份持有人、股份控制人及各层之间的股权关系结构图，包括自然人、国有资产管理部门或者其他最终控制人；
　　收购人应当以文字简要介绍收购人的主要股东及其他与收购人有关的关联人的基本情况，以及其他控制关系(包括人员控制)。
　　3)收购人在最近五年之内受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，应当披露处罚机关或者受理机构的名称，处罚种类，诉讼或者仲裁结果，以及日期、原因和执行情况；
　　4)收购人董事、监事、高级管理人员(或者主要负责人)的姓名、身份证号码(可以不在媒体公告)、国籍，长期居住地，是否取得其他国家或者地区的居留权；
　　前述人员在最近五年之内受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，应当披露处罚机关或者受理机构的名称，处罚种类，诉讼或者仲裁结果，以及日期、原因和执行情况。
　　5)收购人持有、控制其他上市公司百分之五以上的发行在外的股份的简要情况。
　　如果收购人是自然人的，应当披露以下基本情况：
　　1)姓名、国籍、身份证号码、住所、通讯地址、通讯方式以及是否取得其他国家或者地区的居留权等，其中，身份证号码和住所可以不在媒体公告；
　　2)最近五年内的职业、职务，应注明每份职业的起止日期以及所任职单位的名称、主营业务及注册地以及是否与所任职单位存在产权关系；
　　3)最近五年内受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁的，应披露处罚机关或者受理机构的名称，所受处罚的种类，诉讼或者仲裁的结果，以及日期、原因和执行情况。
　　4)收购人持有、控制其他上市公司百分之五以上的发行在外的股份的简要情况。
　 如果收购人为多人的，除上述信息外，还应当披露以下信息：
　　1)各收购人之间在股权、资产、业务、人员等方面的关系，并以方框图的形式加以说明；
　　2)收购人为一致行动人的，应当说明一致行动的目的、达成一致行动协议或者意向的时间、一致行动协议或者意向的内容(特别是一致行动人行使股份表决权的程序和方式)、是否已向证券登记结算机构申请临时保管各自持有、控制的该上市公司的全部股票以及保管期限。
　　（2）收购人的持股情况
　　1）收购人应当披露其持有、控制上市公司股份的详细名称、数量、占该公司已发行股份的比例，并说明其是否可对被收购公司的其他股份表决权的行使产生影响及影响的方式、程度。
黑龙江省人民政府


黑龙江省劳动模范管理暂行办法
黑龙江省人民政府



为加强劳动模范管理，充分发挥劳动模范作用，推动全省“两个文明”建设，特制定本暂行办法。
一、劳动者荣誉称号
省内劳动模范荣誉称号分为以下几种：
（一）省特等劳动模范；
（二）省劳动模范；
（三）市（县）劳动模范；
（四）省级战线劳动模范。
二、授予办法
对劳动模范荣誉称号实行分级授予的原则。
（一）省特等劳动模范荣誉称号，根据《黑龙江省人民代表大会常务委员会关于授予荣誉称号的决定》，由省政府、省法院、省人民检察院，提请省人民代表大会常务委员会授予。
（二）省劳动模范荣誉称号，由省人民政府授予。
（三）市、县劳动模范荣誉称号，分别由市、县人民政府授予。
（四）省级战线劳动模范荣誉称号，由省直各部门授予。按省辖市级劳动模范管理。
（五）各市、县直属局和基层企业单位，可对先进人物授予先进生产（工作）者或先进生产（工作）者标兵荣誉称号。
三、命名表彰
劳动模范命名和授予先进生产者或先进生产者标兵称号，采取分届定期和随时召开命名表彰会相结合的办法。
（一）各基层企、事业单位每年召开一次表彰会。
（二）县、市和省直各厅、局一般二至三年召开一届命名表彰会。
（三）全省一般五年召开一届劳模大会。在此期间，可根据需要，随时召开小型劳模命名表彰会或单独命名表彰。
四、评选标准
劳动模范评选基本标准是，本人在社会主义精神文明建设和物质文明建设中有显著贡献。
（一）被评选对象必须是坚持四项基本原则，为四化建设而进行创造性的劳动和改革创新，对促进经济和社会发展贡献大的先进人物。
（二）他们必须是坚决执行党的路线、方针和政策的模范；具有高尚职业道德和精神文明风貌的模范；勤奋学习政治理论、科学文化、业务技术、经营管理知识，努力掌握现代化建设本领的模范；实事求是，联系群众，勇于批评与自我批评，同各种不良倾向作斗争的模范。
省特等劳动模范是省内最高的荣誉称号，能够获得这种称号的只是少数有特殊贡献的人，其具体条件省人大常委会将另行公布。
五、评比方法
劳动模范的评比选树要严格按评选标准、评选程序进行。
（一）在评选工作中，要实行领导和群众相结合的方法，充分发扬民主，走群众路线，自下而上层层选拔，优中选优，对领导干部的推荐必须经企业职工代表大会或职工群众讨论通过。名额要少，质量要高，不能勉强凑数，不许领导者个别圈定。
（二）保证劳动模范队伍的先进性，改变在评选中按职工人数的比例，平均分配名额的作法，坚持按标准讲贡献的评选原则，使当选的劳动模范真正为广大职工所公认和拥护。
（三）要重视在青年职工中选树劳动模范。重视知识、尊重人才，使先进模范人物由体力型向智力型、“老黄牛”型与开拓型相结合方面转变。
六、劳动模范事迹的宣传
对劳动模范的先进事迹要大力进行宣传。各级报刊、广播、电视、戏剧、出版等单位，工会、妇联、共青团等群众团体要采取多种形式，大张旗鼓地宣传劳动模范的先进思想、先进事迹和高尚情操，使之成为激励广大群众奋发进取的强大动力。
七、劳动模范的奖励
对先进模范人物的奖励，实行荣誉鼓励和物质奖励相结合的原则。
（一）被评为省特等劳动模范的，除授予荣誉称号和一定的物质奖励外，均晋升一级工资。
（二）对评为劳动模范的，除分别授予荣誉称号外，给予一次性物质奖励。奖励标准，按省财政部门有关规定结合本地实际情况执行，但要防止重复奖励。
（三）凡被评为劳动模范的，在工资晋级、住房分配和享受集体福利待遇等方面，在同等条件下应优先于其他人员。
八、发挥劳动模范作用
（一）各地、各部门、各单位、各群团组织要加强对劳动模范的培养教育工作，支持他们大胆改革，发挥聪明才智。
（二）经常向劳动模范讲形势，交任务，提要求，指方向，使他们有明确的奋斗目标。
（三）定期召开劳动模范座谈会，听取他们对本单位、本地区经济和社会发展的意见。对涉及全局性的重大建议，要及时报送上级有关部门。
（四）对歧视、压制、打击劳动模范的现象，要坚决斗争，严肃处理。
九、劳动模范待遇
（一）对市县以上劳动模范，每年进行一次身体检查。身体检查、日常看病和劳动模范到外地疗养所需的各项费用，按规定报销。
（二）对省级以上劳动模范可根据本人家庭人口，按照本企业（单位）领导分房标准分配住房。一般不少于本人十五平方米、同住家属每人五平方米的标准。省级以下先进人物可根据本单位住房条件优先给予解决。
（三）对省级以上劳动模范优先安排一名子女就业。
（四）对不实行休假制度的省级劳动模范，可在当届内（从全省第六届职工劳模大会后开始执行），每年享受半个月的休假待遇，工资照发。
（五）省以上劳动模范退休后，可按国家规定，经过批准享受特殊贡献待遇。获全国劳动模范荣誉称号者，退休时仍保持其荣誉的，其退休费可提高百分之十至十五；获省或国务院各部授予的劳动模范称号者，退休时仍保持其荣誉的，其退休费可提高百分之五至十。但提高标准后的退
休费，不得超过本人原标准工资。其中获得省特等劳动模范称号，如其退休费按提高百分之五至十计算，仍低于本人原标准工资的，可发给原标准工资。
十、劳动模范的分级管理
劳动模范管理工作要坚持分级管理的原则。
（一）省级以上劳动模范由省总工会负责；市级劳动模范由各市总工会负责；省战线一级劳动模范由省直各产业工会或行政有关部门负责；县级劳动模范由各县总工会负责。
（二）各级工会组织要掌握本单位、本地区劳动模范的基本情况，定期进行考核，对劳动模范的重大情况变化，要及时向当地人民政府和上级工会报告。
（三）凡是伪造劳动模范事迹或因犯罪受刑事处分及因犯严重错误受到开除、留用察看处分者，应撤销其劳动模范荣誉称号。撤销劳动模范荣誉称号的权限，按评选劳动模范的审批程序，那一级命名的由那一级撤销。
（四）各级工会组织要负责劳动模范的评选表彰和日常管理工作。要建立健全劳动模范档案，并设专人负责或指定人员兼管劳动模范工作，不断提高管理水平。
十一、本办法自一九八六年五月起执行。




1986年5月14日